Es gibt eine Frage, die immer der anderen folgt.
Zuerst fragst du dich, wie viele Monate Deckung du zurücklegen sollst — drei, sechs, jene Zahl, bei der du ruhig schläfst, falls dein Einkommen morgen ausbleibt. Ich habe darüber in einem eigenen Artikel geschrieben, und dort endete die Frage.
Aber im echten Leben taucht, kaum hast du wie viele entschieden, sofort die nächste auf: Wohin damit?
Du hast festgelegt, dass du, sagen wir, 10.000 Euro als Sicherheitsnetz brauchst. Gut. Bleiben sie auf dem Girokonto liegen? Wandern sie auf ein Tagesgeldkonto? Gibt es etwas Besseres, ohne dass daraus eine echte Geldanlage wird?
Das ist eine praktische, bodenständige Frage, und sie verdient eine praktische Antwort.
Eine ehrliche Vorbemerkung, die für den ganzen Artikel gilt: Das hier ist keine Finanzberatung. Ich sage dir nicht, welches Produkt du kaufen sollst, auch nicht bei welcher Bank. Ich gebe dir ein Kriterium zum Nachdenken und ein paar Beispiele, um es greifbar zu machen. Die Entscheidungen bleiben deine.
Liquide heißt nicht „reglos"
Fangen wir mit einem Missverständnis an, das Schaden anrichtet.
Viele denken, „Liquidität halten" bedeute, das Geld einfach zu parken und fertig. Das Girokonto, der Saldo, der sich nicht bewegt, eine Art bewegungsloses Lager.
Und weil die Vorstellung von unbeweglichem Geld stört — zu Recht —, passieren zwei Dinge, beide falsch.
Manche behalten ihre gesamte Deckung auf dem Girokonto bei null Prozent, und jedes Jahr frisst die Inflation still ein Stück davon auf.
Und manche stecken sie, um sie nicht zu „verschwenden", in eine Geldanlage, aus der sie dann nicht schnell wieder herauskommen — und wenn der Ernstfall eintritt, stellen sie fest, dass der Fallschirm zugenäht war.
Liquide heißt nicht reglos. Es heißt verfügbar.
Ich erinnere dich an die Definition, denn hier steckt alles drin: liquide ist Geld, das du innerhalb von 24 Stunden verwenden kannst, ohne etwas anderes zu verkaufen. Nicht das Geld, das nichts abwirft — das Geld, das sofort antwortet, wenn du es rufst.
Und die gute Nachricht: Es gibt Wege, es verfügbar zu halten und es ein kleines bisschen verdienen zu lassen. Sehr wenig, aber etwas, ohne seine Funktion zu verraten. Man muss nur das richtige Werkzeug für die richtige Aufgabe wählen.
Das Kriterium, das vor der Rendite kommt
Wenn es um Geldanlagen geht, lautet die erste Frage von allen: Wie viel bringt es?
Für das Sicherheitsnetz muss diese Frage an die zweite Stelle rücken. An die erste gehört eine andere: Wie schnell wird es wieder verfügbar, und wie sicher ist das?
Ich nenne es Zugänglichkeit.
Für den Anteil der Deckung — und nur für diesen — schlägt Zugänglichkeit die Rendite. Immer. Der Grund wird an einem Beispiel klarer.
Marco hält seine 10.000 Euro Deckung in einem Fonds, der 4 % im Jahr bringt, aus dem man aber zehn Tage braucht, um herauszukommen, und aus dem man in manchen Momenten mit Verlust aussteigt.
Zwei Jahre lang verdient er 400 Euro im Jahr und fühlt sich clever. Dann, an einem Dienstag, der Ernstfall: Er braucht das Geld innerhalb von 48 Stunden. Der Fonds erwischt einen schlechten Tag, er steigt mit 600 Euro weniger als dem gestrigen Wert aus, und obendrein muss er warten.
Zwei Jahre Rendite — 800 Euro — verbrannt in einem überstürzten Verkauf, dazu der Stress des Wartens, während der Ernstfall drängt.
Die Deckung ist nicht der Ort, an dem man ein Renditerennen veranstaltet. Es ist der Ort, an dem man sich Zugriffssicherheit kauft. Die Rendite ist dort ein kleiner Bonus, den du mitnimmst, wenn er dich keine Zugänglichkeit kostet. Nie umgekehrt.
Behalte das als Kompass für alles, was folgt: erst wie zugänglich, dann wie ertragreich.
Drei Töpfe, nach Grad der Zugänglichkeit
Statt in Produkten zu denken — die sich ändern, unterschiedliche Handelsnamen tragen, und die dir zu empfehlen nicht meine Aufgabe ist —, denken wir in Töpfen. Drei Stufen mit abnehmender Zugänglichkeit.
Die Idee ist, nicht die gesamte Deckung an denselben Ort zu legen, sondern sie auf diese Stufen zu verteilen, je nachdem, wie schnell du sie brauchen könntest.
Topf 1 — Was du sofort brauchst
Der erste Topf ist das Girokonto. Sofortzugriff, keine Reibung, du zahlst direkt davon.
Es bringt fast immer nichts. Und das ist völlig in Ordnung so, denn es ist nicht da, um Rendite zu bringen: Es ist da, um sofort verfügbar zu sein.
Wie viel dort halten? Den Teil der Deckung, den du wirklich von einem Moment auf den anderen brauchen könntest. Ein Monat Fixkosten, vielleicht zwei. Nicht mehr.
Alles, was du über diese Schwelle hinaus auf dem Konto hältst, arbeitet nicht, und muss es dort auch gar nicht. Das ist das Stück, das du in den zweiten Topf verschieben kannst, ohne ein Gramm Ruhe zu verlieren.
Topf 2 — Was du innerhalb weniger Tage brauchst
Der zweite Topf ist das frei verfügbare Tagesgeldkonto: ein separates Konto, auf dem du das Geld parkst, einen kleinen Zins bekommst, und von dem du abhebst, wann du willst — ohne Bindung und ohne Vorfälligkeitsentschädigung.
Achte auf das Wort frei verfügbar. Es gibt auch gebundene Termingeldkonten: etwas höhere Zinsen, aber das Geld bleibt sechs Monate, zwölf, oder länger gesperrt. Für die Deckung ist ein gebundenes Konto ein halber Schritt draußen — es gehört eher in den dritten Topf, dazu komme ich gleich.
Das frei verfügbare Tagesgeldkonto ist das Herz des Sicherheitsnetzes. Hier sollte der größte Teil deiner Deckung liegen: verfügbar innerhalb weniger Tage, getrennt vom laufenden Konto, damit es sich nicht mit dem Geld des Monats vermischt, und mit einer kleinen Rendite, die die Inflation wenigstens etwas bremst.
Es gibt auch einen psychologischen Vorteil, nicht nur einen finanziellen. Die Deckung auf einem anderen Konto zu halten als dem alltäglichen macht sie weniger verlockend: Du siehst sie nicht im laufenden Saldo, gibst sie nicht „aus Versehen aus". Sie ist da, ruhig und verfügbar, aber außer Reichweite der Spontanausgabe.
Topf 3 — Was noch ein paar Tage länger warten kann
Der dritte Topf ist für den „äußersten" Teil der Deckung: jenen, den du realistisch nicht in den ersten 48 Stunden eines Ernstfalls brauchst, sondern erst später.
Hier kommen sehr kurzfristige und sehr vorsichtige Instrumente ins Spiel.
Ich denke an kurzlaufende Staatsanleihen — in Italien zum Beispiel die BOT, Buoni Ordinari del Tesoro, mit Laufzeiten von wenigen Monaten. Oder an Geldmarktfonds: sehr vorsichtige Produkte, die in Papiere mit sehr kurzer Laufzeit investieren und aus denen du in wenigen Tagen wieder herauskommst.
Sie liegen dem Konzept von liquide noch nahe — sie werden täglich bepreist, lassen sich schnell zu Geld machen —, aber es gibt einen kleinen zusätzlichen Schritt: ein paar Tage Zeit, manchmal eine kleine Wertschwankung, gelegentlich Ein- oder Ausstiegskosten.
Deshalb halte ich sie im dritten Topf, nicht im zweiten. Und deshalb gilt hier doppelt die Vorbemerkung: vorher genau verstehen, welche Kosten, Fristen und Bedingungen jedes einzelne mit sich bringt. Das ist nicht der Ort zum Improvisieren.
Und das gebundene Termingeldkonto, von dem ich sprach? Das gehört hierher, in diesen Topf, und nur unter einer Bedingung: dass du die Bindung bewusst als Preis für eine etwas höhere Rendite akzeptiert hast, wissend, dass dieser Teil nicht „sofort" auf den Ruf antwortet. Wenn du sie hier ablegst, dann leg dort den Teil der Deckung hinein, der wirklich warten kann.
Wie man es in der Praxis verteilt
Bringen wir die drei Töpfe mit einem Beispiel zusammen.
Giulia hat ihre Deckung berechnet: 6 Monate, das entspricht 12.000 Euro (Fixkosten von 2.000 Euro im Monat).
Sie könnte sie so verteilen:
Auf dem Girokonto etwa eineinhalb Monate — sagen wir 3.000 Euro. Das ist das unmittelbare Polster, das den Stoß in den ersten Stunden abfedert.
Auf dem frei verfügbaren Tagesgeldkonto den größten Teil — 7.000 Euro. Verfügbar innerhalb weniger Tage, getrennt, mit einer kleinen Rendite, die gegen die Inflation arbeitet.
Im dritten Topf die restlichen 2.000 Euro in sehr kurzfristigen Instrumenten oder in einer bewusst akzeptierten Bindung — der Teil, den sie ehrlich gesagt in den ersten Tagen nicht bräuchte.
Diese Zahlen sind keine Formel. Sie sind eine Möglichkeit, Giulias. Deine eigene Mischung hängt davon ab, wie wahrscheinlich in deinem Leben ein blitzartiger Ernstfall ist im Vergleich zu einem, der dir ein paar Tage Vorlauf gibt: Wer ein stabiles Einkommen hat, kann weniger auf dem Girokonto und mehr auf dem Tagesgeldkonto halten, wer von unregelmäßigen Einnahmen lebt, tut gut daran, den ersten Topf aufzustocken.
Die Regel, die einzige, ist die von vorhin: Je „äußerer" das Geld, desto weniger zugänglich ist es — nie umgekehrt. Man parkt den Notfallschirm nicht dort, wo es am längsten dauert, ihn zu öffnen.
Die Deckung ist kein toter Ballast
Es gibt einen Gedanken, den ich aus dem Weg räumen möchte, weil er meiner Meinung nach die Wurzel der Hälfte aller Fehler bei der Liquidität ist.
Die Vorstellung, die Deckung sei toter Ballast. Totes Kapital. Geld, das „nichts tut" und das man im Grunde besser anderswo arbeiten lassen sollte.
Es ist kein Ballast. Es ist Zeit, die für dich arbeitet.
Giulias 12.000 Euro liegen nicht einfach herum und tun nichts. Sie tun das Wertvollste von allem: Sie kaufen ihr die Zeit, auf einen Ernstfall zu reagieren, ohne dumme Entscheidungen zu treffen. Die gute Geldanlage nicht im schlechtesten Moment zu verschleudern. Nicht den erstbesten Job anzunehmen, nur weil das Benzin ausgegangen ist. Ein Problem von oben zu betrachten, statt mit dem Wasser bis zum Hals.
Diese „Rendite" siehst du nicht auf dem Kontoauszug. Du siehst sie in der Qualität der Entscheidungen, die du triffst, wenn es schlecht läuft. Und es ist eine sehr hohe Rendite — nur dass man sie in Ruhe misst, nicht in Prozentpunkten.
Trotzdem, gerade weil die Deckung wertvoll ist, sollte sie nicht im Übermaß verschwendet werden. Fünfzehn Monate Deckung „zur Sicherheit" zu halten, alles auf dem Girokonto, ist keine Vorsicht mehr: Es ist das Stück Vermögen, das gerade deine Vermögenswerte+ aufbauen könnte, hier aber der Erosion überlassen wird.
Die richtige Deckung, an den richtigen Orten gehalten, ist weder zu viel noch bewegungslos. Sie ist genau die Zeit, die du brauchst, geparkt dort, wo sie antwortet, wenn du sie rufst.
Was Cashfulness damit zu tun hat
Eine Anmerkung dazu, wie sich das alles mit der App verbindet, denn Genauigkeit ist wichtig.
Cashfulness sagt dir, wie viele Monate Deckung du hast: Es berechnet sie von selbst innerhalb der Standortbestimmung, indem es dein liquides Geld durch deine monatlichen Fixkosten teilt. Es ist eine der vier Kennzahlen deiner finanziellen Gesundheit.
Und es weiß, was liquide ist, ohne dass du es ihm sagen musst: Die liquiden Konten sind jene unter „Vermögenswerte+ liquide" und „Vermögenswerte− liquide", zwei Systemkategorien, die immer vorhanden sind. Das ist keine Markierung, die du von Hand vornimmst — es ist die Struktur des Kontenplans selbst, die der App sagt, welches Geld sofort auf den Ruf antwortet, und von dort leitet sie die Deckung in Monaten ab.
Was du hier gelesen hast — in welche Töpfe du diese Monate verteilst — ist der nächste Schritt: eine Entscheidung, die du selbst triffst, außerhalb der App, mit deiner Bank und deinen Instrumenten. Cashfulness verkauft keine Finanzprodukte, verweist dich nicht auf ein Tagesgeldkonto oder einen Fonds, hat kein verstecktes Interesse daran, wo du deine Liquidität parkst. Es gibt dir die Koordinate, der Zug ist deiner.
Wenn du die Bewegungen zwischen den Konten erfasst — sagen wir, du verschiebst 7.000 Euro vom Giro- auf das Tagesgeldkonto —, ändert sich die Standortbestimmung um keinen einzigen Euro.
Das garantiert die doppelte Buchführung: jede Bewegung wird zweimal erfasst, auf zwei Seiten, die sich ausgleichen, sodass nichts entgeht und dein Vermögen immer der Wahrheit entspricht. Ein interner Umzug zwischen deinen eigenen Taschen macht dich weder reicher noch ärmer, und genau so bildet es die App ab.
Das ist, wenn man darüber nachdenkt, der buchhalterische Beweis für den Grundgedanken des ganzen Artikels: die Deckung in den richtigen Topf zu verschieben, ändert nicht, wie viel du wert bist. Es ändert nur, wie gut dieses Geld bereit ist, dich zu verteidigen.
In einer Zeile
Entscheide, wie viele Monate du hältst — das ist die Kennzahl.
Dann verteile sie nach Zugänglichkeit: das unbedingt Nötige auf dem Girokonto, den Großteil auf dem frei verfügbaren Tagesgeldkonto, den äußersten Rest auf sehr kurzfristigen Instrumenten, die du wirklich verstanden hast.
Und denk daran: Du legst nichts still.
Du parkst Zeit. An dem Ort, von dem sie am schnellsten antwortet, an dem Tag, an dem du sie rufst.
— Vittorio