Obstaja vprašanje, ki vedno pride takoj za drugim.
Najprej se vprašaš, koliko mesecev kritja imeti na strani — tri, šest, tisto številko, pri kateri mirno spiš, če se ti jutri ustavi dohodek. O tem sem pisal v posebnem članku in tam se je vprašanje končalo.
Toda v resničnem življenju, takoj ko se odločiš koliko, se takoj pojavi še eno: kam jih dam?
Ugotovil si, da potrebuješ, recimo, 10.000 € blazine za varnost. V redu. Ostanejo negibno na TRR-ju? Gredo na varčevalni račun? Obstaja kaj boljšega, ne da bi jih spremenil v pravo naložbo?
To je praktično, prizemljeno vprašanje in si zasluži praktičen odgovor.
Ena poštena predpostavka, ki velja za cel članek: to ni finančno svetovanje. Ne povem ti, kateri produkt kupiti, niti pri kateri banki. Dam ti merilo, s katerim lahko razmišljaš, in nekaj primerov, da ga naredim konkretnega. Odločitve ostanejo tvoje.
Likvidno ne pomeni "negibno"
Začnimo z nesporazumom, ki povzroča škodo.
Mnogi mislijo, da "imeti likvidnost" pomeni preprosto parkirati denar in pika. TRR, stanje, ki se ne premika, nekakšno negibno skladišče.
In ker misel na negibni denar moti — upravičeno — se zgodita dve stvari, obe napačni.
Nekateri hranijo celotno kritje na TRR-ju z ničelno obrestno mero, inflacija pa jim iz njega vsako leto tiho odgrizne kos.
Drugi pa ga, da ga "ne bi zapravili", vtaknejo v naložbo, iz katere potem ne morejo hitro ven — in ko pride nepredvideno, ugotovijo, da je bil padalo zašito.
Likvidno ne pomeni negibno. Pomeni razpoložljivo.
Naj te spomnim na definicijo, ker je tukaj vse: likviden je denar, ki ga lahko uporabiš v 24 urah, ne da bi prodal karkoli drugega. Ne denar, ki nič ne prinaša — denar, ki odgovori takoj, ko ga pokličeš.
In dobra novica je, da obstajajo načini, kako ga imeti razpoložljivega in mu hkrati pustiti, da nekaj malega zasluži. Zelo malo, a vendarle nekaj, ne da bi izdal svoj namen. Dovolj je izbrati pravo orodje za pravo delo.
Merilo, ki pride pred donosom
Ko govorimo o naložbah, je prvo vprašanje vseh: koliko to prinese?
Pri blazini za varnost gre to vprašanje na drugo mesto. Na prvem je drugo: kako hitro se vrne razpoložljivo in s kolikšno gotovostjo?
Temu pravim dostopnost.
Za del kritja — in samo zanj — dostopnost premaga donos. Vedno. Razlog boš bolje razumel na primeru.
Marko hrani svojih 10.000 € kritja v skladu, ki prinaša 4 % na leto, a iz katerega izstop traja deset dni in v določenih trenutkih izstopiš z izgubo.
Dve leti zasluži 400 € na leto in se počuti pametnega. Nato, nekega torka, pride nepredvideno: denar potrebuje v 48 urah. Sklad ima ravno slab dan, izstopi z 600 € manj, kot je bila včerajšnja vrednost, poleg tega pa mora čakati.
Dve leti donosa — 800 € — zgorita v naglici prodaje, plus stres čakanja, medtem ko nepredvideno pritiska.
Kritje ni prostor, kjer tekmuješ za najvišji donos. Je prostor, kjer kupuješ gotovost dostopa. Donos je tam majhen bonus, ki ga vzameš, če te ne stane dostopnosti. Nikoli obratno.
To imej za kompas za vse, kar sledi: najprej kako dostopno, nato koliko prinese.
Trije koši po stopnji dostopnosti
Namesto da bi razmišljali v produktih — ki se spreminjajo, imajo različna komercialna imena in ni na meni, da ti jih priporočam — razmišljajmo v koših. Tri ravni padajoče dostopnosti.
Ideja je, da celotnega kritja ne daš na eno samo mesto, ampak ga razporediš po teh ravneh glede na to, kako hitro bi ga lahko potreboval.
Koš 1 — Kar potrebuješ takoj
Prvi koš je tvoj TRR. Takojšen dostop, nič trenja, plačuješ neposredno z njega.
Skoraj vedno ne prinaša nič. In prav je tako, ker ni tam zato, da bi prinašal donos: tam je zato, da je takoj na voljo.
Koliko hraniti tam? Tisti del kritja, ki bi ga res lahko potreboval iz dneva v dan. En mesec fiksnih stroškov, morda dva. Ne več.
Vse, kar hraniš na računu nad tem pragom, ne dela in tudi ne potrebuje biti tam, da bi opravljalo svojo nalogo. To je kos, ki ga lahko preneseš v drugi koš, ne da bi izgubil še toliko miru.
Koš 2 — Kar potrebuješ v nekaj dneh
Drugi koš je prosti varčevalni račun: ločen račun, kamor parkiraš denar, prejemaš majhne obresti in z njega dvigneš, kadar želiš — brez vezave in brez kazni.
Pazi na tisto besedo, prosti. Obstajajo tudi vezani varčevalni računi: nekoliko višje obrestne mere, a denar ostane zaklenjen šest mesecev, dvanajst, več. Za kritje je vezani račun pol koraka zunaj — spada bolj v tretji koš, h kateremu se bom kmalu vrnil.
Prosti varčevalni račun je srce blazine za varnost. Tu naj bi bil največji del tvojega kritja: dostopen v nekaj dneh, ločen od tekočega računa, da se ne meša z denarjem za mesečne stroške, in z majhnim donosom, ki vsaj malo zavira inflacijo.
Obstaja tudi psihološka prednost, ne le finančna. Hraniti kritje na računu, ki je drugačen od vsakodnevnega, ga naredi manj skušljivega: ne vidiš ga v vsakodnevnem stanju, ne "porabiš ga po pomoti". Tam je, negibno in dostopno, a izven dosega impulzivne porabe.
Koš 3 — Kar lahko počaka še nekaj dni
Tretji koš je za bolj "zunanji" del kritja: tistega, ki ga realistično ne bi potreboval v prvih 48 urah nepredvidenega dogodka, temveč kasneje.
Sem spadajo zelo kratkoročni in zelo previdni instrumenti.
Mislim na državne obveznice s kratko zapadlostjo — na primer zakladne menice, ki jih v Italiji imenujejo BOT in zapadejo v nekaj mesecih. Ali na sklade denarnega trga: zelo previdne produkte, ki vlagajo v vrednostne papirje z zelo kratko zapadlostjo, iz katerih izstopiš v nekaj dneh.
Še vedno so blizu pojmu likvidnosti — imajo dnevno ceno, hitro se spremenijo v gotovino — a obstaja majhen dodaten korak: nekaj dni čakanja, včasih majhno nihanje vrednosti, včasih strošek vstopa ali izstopa.
Zato jih hranim v tretjem košu, ne v drugem. In zato tu dvakrat velja prejšnja predpostavka: dobro razumeti vnaprej stroške, roke in omejitve vsakega izmed njih. To ni prostor za improvizacijo.
In tisti vezani varčevalni račun, o katerem sem govoril? Spada sem, v ta koš, in le pod enim pogojem: da si zavestno sprejel vezavo kot ceno za nekoliko višji donos, vedoč, da ta del ne bo "takoj" odgovoril na klic. Če ga daš sem, daj sem tisti del kritja, ki res lahko počaka.
Kako se to razporedi v praksi
Združimo tri koše na primeru.
Julija je izračunala svoje kritje: 6 mesecev, kar znaša 12.000 € (fiksni stroški 2.000 € mesečno).
Lahko bi jih razporedila takole:
Na TRR-ju približno mesec in pol — recimo 3.000 €. To je takojšnja blazina, ki blaži udarec v prvih urah.
Na prostem varčevalnem računu največji del — 7.000 €. Dostopen v nekaj dneh, ločen, z majhnim donosom, ki deluje proti inflaciji.
V tretjem košu preostalih 2.000 € v zelo kratkoročnih instrumentih ali v zavestno sprejeti vezavi — del, ki ga iskreno povedano ne bi potrebovala v prvih dneh.
Te številke niso formula. So en način, Julijin način. Tvoja lastna kombinacija je odvisna od tega, kako verjeten je v tvojem življenju bliskovit nepredviden dogodek v primerjavi s tistim, ki ti da nekaj dni opozorila: kdor ima stabilen dohodek, lahko hrani manj na TRR-ju in več na varčevalnem računu; kdor živi od nerednih prihodkov, dobro naredi, če napihne prvi koš.
Pravilo, edino, je isto kot prej: bolj "zunanji" kot je denar, manj dostopen naj bo, nikoli obratno. Reševalnega padala ne parkiraš tam, kjer traja dlje, da ga odpreš.
Kritje ni balast
Obstaja misel, ki jo želim odstraniti s poti, ker je po mojem mnenju koren polovice napak glede likvidnosti.
Misel, da je kritje balast. Mrtva teža. Denar, ki "nič ne počne" in ki bi ga bilo v bistvu bolje naložiti drugam.
Ni balast. Je čas, ki dela zate.
Tistih 12.000 € Julije ne stoji brez dela. Počnejo najdragocenejšo stvar od vseh: kupujejo ji čas, da se odzove na nepredviden dogodek brez neumnih odločitev. Da ne razproda dobre naložbe v najslabšem trenutku. Da ne sprejme prve zaposlitve, ki se pojavi, samo zato, ker je zmanjkalo bencina. Da pogleda na problem od zgoraj namesto z vodo do vratu.
Tega "donosa" ne vidiš na bančnem izpisku. Vidiš ga v kakovosti odločitev, ki jih sprejmeš, ko gre kaj narobe. In to je zelo visok donos — le meri se v miru, ne v odstotnih točkah.
Ko je to rečeno, prav zato, ker je kritje dragoceno, ga ne smemo zapravljati v presežku. Hraniti petnajst mesecev kritja "za vsak primer", vse na TRR-ju, ni več previdnost: je kos premoženja, ki bi lahko gradil tvoje Aktivum+, prepuščen razjedanju.
Pravo kritje, hranjeno na pravih mestih, ni niti preveliko niti negibno. Je natanko tisti čas, ki ga potrebuješ, parkiran tam, kjer odgovori, ko ga pokličeš.
Kaj ima s tem opraviti Cashfulness
Opomba o tem, kako se vse to povezuje z aplikacijo, ker je prav biti natančen.
Cashfulness ti pove, koliko mesecev kritja imaš: sam izračuna znotraj določanja položaja, tako da tvoj likvidni denar deli s tvojimi fiksnimi mesečnimi stroški. To je eden od štirih kazalnikov tvojega finančnega zdravja.
In ve, kaj je likvidno, ne da bi mu moral to povedati: likvidni računi so tisti, ki so pod "Aktivum+ likvidno" in "Aktivum− likvidno", dvema sistemskima kategorijama, ki sta vedno tam. To ni oznaka, ki jo nastaviš ročno — sama struktura kontnega načrta aplikaciji pove, kateri denar takoj odgovori na klic, in od tam izračuna mesece kritja.
Kar si prebral tukaj — v katere koše razporediti te mesece — je naslednji korak: odločitev, ki jo sprejmeš ti, zunaj aplikacije, s svojo banko in svojimi instrumenti. Cashfulness ne prodaja finančnih produktov, te ne usmerja k varčevalnemu računu niti k skladu, nima nobenega skritega interesa pri tem, kam parkiraš likvidnost. Da ti koordinato, poteza je tvoja.
Ko zabeležiš prenose med enim in drugim računom — na primer prestaviš 7.000 € s TRR-ja na varčevalni račun — se določanje položaja ne spremeni niti za evro.
To zagotavlja dvostavno knjigovodstvo: vsak premik zabeležen dvakrat, na dveh straneh, ki se izravnata, tako da nič ne uide in tvoje premoženje ostane vedno resnično. Notranji krog med tvojimi lastnimi žepi te ne naredi ne bogatejšega ne revnejšega, in aplikacija to natanko tako odraža.
Kar je, če pomisliš, računovodski dokaz koncepta celega članka: prenos kritja v pravi koš ne spremeni, koliko si vreden. Spremeni le to, kako dobro je tisti denar pripravljen, da te brani.
V eni vrstici
Odloči se, koliko mesecev hraniti — to je kazalnik.
Nato jih razporedi po dostopnosti: nujni minimum na TRR-ju, glavnino na prostem varčevalnem računu, najbolj zunanji rep v zelo kratkoročnih instrumentih, ki jih res razumeš.
In ne pozabi, da ničesar ne zamrzuješ.
Parkiraš čas. Na mestu, od koder odgovori najhitreje, na dan, ko ga pokličeš.
— Vittorio